Metodología y aviso legal

Stock Value Calculator es operado por una persona física desde Argentina. No está registrada como asesor financiero, analista de inversiones ni intermediario en ninguna jurisdicción.

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Stock Value Calculator es una herramienta de información general y educativa. El veredicto de cada análisis (subvaluada, precio justo, sobrevaluada, o sin veredicto) es el resultado automático e impersonal de un modelo matemático: es igual para todos los usuarios que consultan el mismo ticker con los mismos supuestos, y no tiene en cuenta la situación financiera, los objetivos ni la tolerancia al riesgo de ninguna persona en particular.

Nada de lo que muestra este sitio es asesoramiento de inversión personalizado, ni una recomendación de comprar, mantener o vender una acción adecuada para vos. Es un punto de partida para tu propio análisis, no un reemplazo de él.

El modelo sigue el método de valor intrínseco descripto en Buffett's Books: un flujo de fondos descontado aplicado sobre el patrimonio contable o las ganancias por acción, según corresponda.

1. Métrica base. Para la mayoría de las empresas se usa el Valor Libro por Acción. Cuando las recompras de acciones distorsionan esa métrica —si las ganancias por acción son iguales o mayores al 90% del valor libro, o si el patrimonio es nulo o negativo— el modelo usa en su lugar las Ganancias por Acción (EPS).
2. Datos de cierre fiscal. El valor actual de la métrica base, y los valores de hace 5, 10 y 15 años, se toman siempre del cierre de ejercicio fiscal más reciente disponible, no de datos trimestrales parciales. Los tres horizontes históricos se cuentan hacia atrás desde ese mismo cierre fiscal —no desde el año calendario—, para comparar siempre contra el mismo punto del ciclo contable de cada empresa.
3. Tasa de crecimiento histórico. Para cada horizonte se calcula la tasa de crecimiento anual compuesta entre el dato histórico y el actual, limitada a un rango de entre −5% y +30% anual para evitar proyecciones poco realistas en casos extremos.
4. Proyección a 10 años. La métrica actual se proyecta 10 años hacia adelante aplicando esa tasa de crecimiento (ya topeada).
5. Múltiplo de salida. El valor proyectado se multiplica por un múltiplo de precio/valor libro (o precio/ganancias, en el modo de ganancias) para estimar un valor terminal. El usuario puede ajustar este múltiplo con un control deslizante; el sitio ofrece como referencia el promedio histórico de 5, 10 y 15 años de ese múltiplo para la acción en cuestión, calculado como mediana —no como promedio simple— para que valores puntuales atípicos no lo distorsionen.
6. Descuento a valor presente. El valor terminal se descuenta a valor presente usando, por defecto, el rendimiento del bono del Tesoro de EE.UU. a 10 años vigente al momento del análisis. El usuario puede modificar esta tasa.
7. Dividendos. Se suma el valor presente de los dividendos que se proyecta cobrar durante esos 10 años, asumiendo que se mantienen constantes en el monto actual.
8. Tres horizontes y promedio ponderado. Todo lo anterior se repite para tres horizontes históricos (5, 10 y 15 años), y el valor intrínseco final es un promedio ponderado de los tres: 25% al horizonte de 5 años, 50% al de 10 años y 25% al de 15 años. Si a una empresa le falta alguno de los tres horizontes —por ejemplo, por una salida a bolsa reciente—, los pesos se redistribuyen entre los horizontes disponibles.
9. Empresas extranjeras. Para acciones y ADRs que reportan sus estados contables en una moneda distinta al dólar, los valores se convierten a dólares aplicando el tipo de cambio de mercado vigente al momento del análisis a toda la serie histórica. Se hace así, y no con el tipo de cambio de cada año, para que la variación cambiaria no se mezcle con el crecimiento real del negocio al calcular la tasa de crecimiento.
10. Veredicto. Se considera "subvaluada" cuando el precio de mercado es menor al valor intrínseco por más de un 10%, "sobrevaluada" cuando lo supera por más de un 10%, y "precio justo" en el resto de los casos. Cuando el valor intrínseco calculado supera al precio de mercado en más de un 100%, el sitio muestra un cartel de advertencia junto al veredicto, porque en esos casos el método tiende a sobrestimar (ver "Limitaciones y riesgos"). Cuando esa diferencia supera el 150%, el sitio directamente no emite veredicto ("Sin veredicto") en lugar de mostrar un resultado probablemente poco confiable.

Todos los supuestos del cálculo —la métrica base, el múltiplo de salida, la tasa de descuento y, en algunos casos, los datos históricos— pueden ajustarse manualmente desde los controles de la calculadora. Cambiar esos supuestos cambia el resultado.

El precio de mercado y los datos contables (valor libro, ganancias por acción, dividendos) que se muestran en cada análisis son datos reportados, tal como los publican las empresas y las fuentes de datos financieros. El valor intrínseco, el margen de seguridad y el veredicto, en cambio, son estimaciones: dependen enteramente de los supuestos del modelo y cambian si esos supuestos cambian.

Los precios de mercado y los estados contables de cada empresa provienen de proveedores profesionales de datos financieros. La tasa de descuento por defecto usa el rendimiento oficial del bono del Tesoro de Estados Unidos a 10 años. Para empresas que reportan en otra moneda, el tipo de cambio se toma de tipos de cambio de mercado de fuentes públicas.

El precio que ves en la calculadora es en tiempo real. Los análisis de cada acción se actualizan aproximadamente una vez por mes; la fecha de la última actualización se muestra en cada análisis.

El resultado del modelo es muy sensible a los supuestos que se usen, en particular la tasa de crecimiento histórico y el múltiplo de salida. En empresas con múltiplos de salida altos, el modelo tiende a sobrestimar el valor intrínseco —por eso existen el cartel de advertencia y el veredicto "Sin veredicto". Los datos de origen pueden tener errores o demoras.

El rendimiento pasado de una empresa no garantiza su rendimiento futuro. Invertir en acciones implica riesgo, incluido el riesgo de perder la totalidad del capital invertido.

El sitio se financia con donaciones voluntarias de sus usuarios. No tiene acuerdos comerciales con brokers, con los emisores de las acciones analizadas ni con anunciantes, y ningún veredicto depende ni se ve influido por ningún acuerdo comercial.

El operador del sitio puede tener posiciones en algunas de las acciones analizadas.